Free float что показывает коэффициент и для чего он нужен < Записки инвестора

Достаточный объем акций на рынке уменьшает риск непредвиденного спекулятивного изменения их стоимости. Free Float – это коэффициент свободного обращения бумаг на рынке. Выражается в процентах от общего числа акций определенного вида (обычные и привилегированные акции учитываются отдельно) или в виде коэффициента, где 1 равно 100. Сплит это увеличение количества акций при уменьшении стоимости каждой из них. И хотя подобная процедура изменяет число находящихся в обращении бумаг, коэффициент FF при этом остается постоянным. Проводят сплит в тех случаях, когда возникает необходимость снизить стоимость одной акции, сделав ее более доступной по цене.

  1. Данные о значения фри флоат для российских компаниях можно посмотреть в первую очередь на сайте Московской биржи.
  2. Дополнительную информацию можно найти на сайте ПАО «Московская биржа» – Листинг → Количественные показатели → Коэффициент free float.
  3. Это значит, что вместо одного крупного акционера в лице ЕВРАЗ с долей более 90% у Распадской будет много акционеров с разными долями, а free-float вырастет с 6,6% до 30%.
  4. Если данный коэффициент находится в неких комфортных границах, обеспечивающих баланс спроса и предложений на рынке.
  5. Нахождение в индексе, в свою очередь, способствует притоку средств в компанию, поскольку повышает ее популярность.

Инвестирование сопряжено с рисками потери денежных средств. Текущая доходность не является гарантией прибыли в будущем. Например, руководству порой специально приходится продавать часть своего пакета, что повысить FF. У многих инвесторов коэффициент free-float может возникнуть вопросы к этому действию, но как показывает опыт, в конечном итоге такое действие приведёт к росту цены компании. Большая ликвидность придаёт больший интерес к компании со стороны частных инвесторов.

Это в свою очередь подстегивает интерес среди инвесторов к покупке акций данного эмитента и как следствие росту ее котировок в будущем. Считается, что чем выше показатель, тем более ликвиднее бумага. И достаточное количество доступных бумаг на рынке снижает риски резкого спекулятивного изменения цены на рынке. Таким образом достигается определенный баланс спроса и предложений, позволяя рынку определять наиболее оптимальную и справедливую цену для акции в данный момент.

Это отрицательно повлияет на ликвидность актива и откроет новые пути для различных действий с ценой. Также при довольно заниженном показателе для большого количества участников торгов появляется возможность смещения цены актива в большую сторону. Как вы уже могли догадаться из определения выше, на бирже вы можете купить только ту долю акций компании, которая находится в свободном обращении, т.к.

Индекс MSCI Russia учитывает коэффициент FF с поправкой доступности акции для иностранных инвесторов (FIF – Foreign Inclusion Factor). Кроме этого, значение мультипликатора FF округляется в большую сторону с шагом 5% (т.е. уровни FF как 16%, так 19% будут приравниваться к 20%). Акцент на возможность сделок иностранными инвесторами объясняется международным статусом индекса. Крупнейшие инвестиционные фонды ориентируются на индексы группы MSCI при составлении портфелей. В свою очередь, эмитенты акций, входящих в индекс MSCI, увеличивают вероятность притока иностранного капитала, а также улучшают позиции в международных рейтингах.

Free Float

В дословном переводе с английского «free-float» означает «свободное плавание». Если простыми словами, то это та часть акций, которая доступна для покупки на бирже простым инвесторам. Есть и обратный сплит, который является зеркальным отображением предыдущей торговой операции. Называемый также консолидацией, обратный сплит сокращает количество активов в состоянии фри флоат.

Как пользоваться коэффициентом Free Float

Методология расчета средневзвешенной по капитализации является наиболее распространённой (индекс S&P 500 – яркий пример). Капитализация при этом оценивается исходя из количества акций, находящихся в обращении (free-float). Смысл в том, что если учитывать все эмитированные акции, то динамика индекса может искажаться, так как не исключает усиления влияния нерыночных факторов. При этом очевидно, что чем выше мультипликатор FF, тем больше влияние акции на индекс.

По этому фундаментальному показателю стоимость акций оказывается недооцененной, и это вызывает повышенный спрос на них со стороны инвесторов. В результате изъятые из оборота бумаги могут аннулироваться, что ведет к росту цены бумаг, оставшихся в свободном обращении. При низком спросе ему вряд ли удастся продать крупный пакет акций по справедливой стоимости. Если же инвестор, наоборот, хочет приобрести большой объем акций, то это необоснованно толкнет их стоимость вверх.

В 2017 году слухи об увеличении FreeFloat обыкновенных акций Сургутнефтегаза с 22% до 99% (что вызвало бы увеличение доли акций в индексе FTSE Russia) привели к росту цены на 13%. Из-за этого доля free float может не соответствовать действительности. Коэффициент может снижаться вследствие обратного выкупа акций (buyback). Таким образом руководство наращивает долю контрольного пакета за счет бумаг, свободно обращающихся на бирже.

Где посмотреть Free Float по различным компаниям

Критики же ссылаются на эмитентов, предпочитающих малое инвестирование с целью максимизации краткосрочной прибыли. Среди крупных инвесторов акции и опционные контракты представляют значимую долю их бонусной прибыли. Эмитент может осуществлять контроль числа активов в обращении. К примеру, возможность увеличения числа акций в состоянии Public Float связана с проведением сплита или продажей собственных активов компании. Это связано с тем, что основные данные по объемам акций у эмитентов отсутствуют. У компаний-эмитентов из Америки и Европы этот коэффициент варьируется от 1 до 100 %.

Этот пакет в обозримом будущем не будет менять своего владельца. Поэтому на торгах могут обращаться лишь оставшиеся 47,7% акций. Информация на сайте носит исключительно ознакомительный характер и не являются призывом к действию.

О чем говорит free float?

Также возможен риск принудительного выкупа бумаг, если акционеру принадлежит более 95% акций компании. Поэтому перед инвестициями в компанию нужно изучить структуру акционеров. Чем больше из них не аффилированы друг с другом, тем меньше риск. Несмотря на то, что низкий Free Float потенциально несет повышенный риск для инвестора, это не означает что сам бизнес у компаний с низким Free Float плохой.

Показатель фри флоат может косвенно указывать на ликвидность активов. Как я уже отметил, чем выше коэффициент, тем больший объем торгов на бирже. Разумеется, они имеют повышенную заинтересованность в том, чтобы держать контрольный пакет или существенную долю бумаг от их суммарного числа.

Может ли эмитент не погасить облигацию в случае…

Увеличение free-float может повысить вес акции в индексе, что приведет к покупкам со стороны пассивных фондов, которые копируют структуру индекса в своих портфелях. Наиболее показательными являются изменения в составе индекса MSCI Russia. На этот индекс ориентируются зарубежные инвесторы, инвестирующие в акции российских компаний. Совокупный объем пассивных фондов, копирующих структуру этого индекса, можно оценить в $30 млрд. Чем больше число акций в свободном обращении, тем крупнее пакеты акций, которые могут торговаться на бирже.

Рост показателя фри флоат происходит в случае дополнительной эмиссии ценных бумаг, либо когда распродается крупный пакет акций мажоритарного владельца. Чтобы определить долю акций в свободном обращении, нужно из общего количества выпущенных бумаг вычесть число бумаг, принадлежащих мажоритарию. Низкий коэффициент фри флоат будет говорить о том, что частные инвесторы могут покупать https://srp-trade.org/ и продавать лишь небольшое число ценных бумаг, а потому их ликвидность будет невысокой. Этот термин представляет собой объем акций, которые доступны для публичных торгов участникам рынка. Простыми словами – это количество обращающихся бумаг, которое, зачастую, наиболее достоверно демонстрирует стоимость бизнеса, позволяет эффективно определить рыночную капитализацию.

Ниже приведены критерии, на соответствие которым проверяются бумаги при определении индексов Мосбиржи. Данные о значения фри флоат для российских компаниях можно посмотреть в первую очередь на сайте Московской биржи. Обратите внимание, что для обычных и привилегированных акций – расчет ведется отдельно.

Leave a Comment

O seu endereço de email não será publicado. Campos obrigatórios marcados com *